DEX (Decentralized Exchange — merkeziyetsiz borsa), tokenları aradaki bir kurum olmadan, otomatik bir sistem üzerinden takas etmenizi sağlayan bir DeFi ürünüdür. Paribu tarafından arayüz sağlanan self-custody cüzdan aracılığıyla DEX'te alım-satım, karşınızda bir satıcı yerine bir likidite havuzu üzerinden gerçekleşir ve fiyat bir matematik kuralıyla otomatik hesaplanır.
Klasik bir borsada alıcı ve satıcı bir emir defteri üzerinden eşleşir. DEX'lerin çoğu ise AMM (Automated Market Maker — otomatik piyasa yapıcı) modelini kullanır. Burada karşınızda bir kişi değil, içinde iki varlık bulunan bir likidite havuzu vardır. Siz havuza bir varlık verir, karşılığında diğerini alırsınız; fiyatı havuzdaki denge belirler.
Likidite havuzu, içinde iki varlığın (ör. bir token ve bir stablecoin) bulunduğu ortak bir kaynaktır. Alım-satımlar bu havuzdan yapılır. Havuz ne kadar büyük (likit) ise, işlemleriniz fiyatı o kadar az etkiler.
Bunu bir terazi gibi düşünebilirsiniz: Bir kefeye ağırlık koydukça diğer kefe yükselir. Küçük bir işlem teraziyi neredeyse hiç bozmaz; çok büyük bir işlem ise dengeyi belirgin biçimde değiştirir (fiyat kayar).
| Merkezi platform | DEX (AMM) | |
|---|---|---|
| Karşı taraf | Başka bir kullanıcı (emir defteri) | Likidite havuzu (formül) |
| Fiyatı belirleyen | Arz/talep eşleşmesi | Havuzdaki denge |
| Varlık nerede? | Platformun anlaştığı kripto varlık saklama kuruluşunda | Kendi cüzdanınızda |
Bilgi: Paribu DEX'inde işlemleri kolaylaştırmak için arka plandaki teknik adımlar size gösterilmez; siz yalnızca tutarı girer ve onaylarsınız.
Bir kişi değil, bir likidite havuzu. İşleminiz bu havuzdan gerçekleşir ve fiyat otomatik hesaplanır.
Kendinize ait self-custody cüzdanınızda. Paribu tokeninizi tutmaz, saklamaz. (self-custody).
Olabilir. DEX'te fiyat havuz dengesine göre oluşur; özellikle büyük işlemlerde fiyat kayması (slippage) gerçekleşebilir. Ayrıntı için Slippage ve fiyat etkisi makalesine bakabilirsiniz.
Yazar:
Paribu