Emir gerçekleştirme politikası

1. Amaç

Bu Politika, Paribu Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. (“Paribu”) müşterilerinin kripto varlık alım-satım işlemlerine ilişkin emirlerinin alınması, eşleştirilmesi, gerçekleştirilmesi ve kayıt altına alınması süreçlerinin güvenilir, şeffaf, etkin, istikrarlı, adil, dürüst ve rekabetçi bir şekilde gerçekleşmesinin sağlanması ve piyasa bozucu nitelikteki eylem ve işlemlerin tespit edilmesi, önlenmesi ve tekrarlanmamasını sağlayacak esasların belirlenmesi amacıyla hazırlanmıştır.

2. Kapsam ve Dayanak

Bu Politika, Paribu platformundaki tüm müşteri emirlerini kapsar; 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu, III-35/B.1 ve III-35/B.2 sayılı Tebliğler, VII-128.10 sayılı Bilgi Sistemleri Tebliği ile SPK düzenlemeleri ve Paribu etik ilkeleri esas alınarak hazırlanmıştır.

3. Tanımlar

• Paribu: Paribu Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş.’yi ifade eder.
• Müşteri: Paribu’nun hizmet sunduğu tüm gerçek ve tüzel kişileri ile tüzel kişiliği olmayan teşekkülleri ifade eder.
• Cüzdan: Kripto varlıkların transfer edilebilmesini ve bu varlıkların ya da bu varlıklara ilişkin özel ve açık anahtarların depolanmasını sağlayan yazılım, donanım veya uygulamaları ifade eder.
• Transfer: Kripto varlıkların dağıtık defter teknolojisi üzerinden başka cüzdanlara aktarılmasını ifade eder.
• API: Uygulama Programlama Arayüzü’nü (Application Programming Interface) ifade eder.
• KYC: Müşterini Tanı (Know Your Customer) sürecini ifade eder.
• MKK: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.’yi ifade eder.
• Kanun: 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nu ifade eder.
• SPK: Sermaye Piyasası Kurulu’nu ifade eder.
• Fiyat Gözetim Birimi: Platform nezdinde listelenen ve fiyatı Türkiye’de oluşan varlıklara ilişkin makul ve ekonomik bir gerekçeyle açıklanamayan işlemleri ve davranışları inceleyen ve piyasa bozucu eylem ve işlemleri tespit etmekle görevli Risk Yönetim Sistemi birimini ifade eder.
• III-35/B.1 sayılı Tebliğ: Kripto Varlık Hizmet Sağlayıcıların Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliğ’i ifade eder.
• III-35/B.2 sayılı Tebliğ: Kripto Varlık Hizmet Sağlayıcıların Çalışma Usul ve Esasları ile Sermaye Yeterliliği Hakkında Tebliğ’i ifade eder.

4. Genel Esaslar

4.1. Müşteri Alım - Satım Emirlerinin Alınması

Paribu, müşteri emirlerini Çerçeve Sözleşme’de belirtilen esaslar kapsamında, müşterinin fiyat, maliyet, hız, gerçekleşme olasılığı, takas, büyüklük, saklama ve benzeri hususlardaki tercihlerini göz önüne alarak müşteri için mümkün olan en iyi sonucu verecek şekilde emirleri yerine getirmekle yükümlüdür.

4.1.1. Emir Tipleri

Paribu platformu üzerinden yalnızca aşağıda belirtilen emir tipleri kabul edilmektedir:

1. Alım Emri: Kripto varlık satın almak için verilen emirdir.
2. Satım Emri: Kripto varlık satmak için verilen emirdir.
3. Transfer Emri: Kripto varlığın başka bir cüzdana aktarılması için verilen emirdir.

Alım ve satım emir türleri için aşağıdaki alt türler uygulanır:

1. Piyasa Emri: Müşteri tarafından iletilen emir, o anki piyasada geçerli olan fiyatlardan anında gerçekleştirilmeye çalışılır. Emirde fiyat belirtilmez; önceliğin hız olduğu emir tipidir. Bu emirler, yalnızca müşteri tarafından miktar belirtilerek oluşturulabilir. Emir tutarına bağlı olarak işlem tek bir fiyattan değil, farklı fiyat seviyelerinden kademeli olarak gerçekleşebilir.
2. Kolay Al - Kolay Sat Emri: Emrin, Paribu ya da yetkili piyasa yapıcının kendi cüzdanından piyasa fiyatı üzerinden karşılandığı emirdir.
3. Limit Emri: Müşterinin fiyat ve miktar belirleyerek oluşturduğu emirdir. Limit emirler yalnızca belirlenen fiyat seviyesinden veya daha avantajlı bir fiyattan gerçekleşir.
4. Koşullu Limit Emir (Stop-Limit): Müşteri tarafından iki fiyat seviyesi belirlenir: tetikleme fiyatı ve limit fiyatı. Belirlenen tetikleme fiyatına ulaşıldığında, belirlenen limit fiyattan otomatik olarak oluşan ve normal limit emri gibi işlem gören emirdir.
5. Koşullu Piyasa Emri (Stop-Piyasa): Müşteri tarafından bir tetikleme fiyatı belirlenir. Belirlenen tetikleme fiyatına ulaşıldığında o anki piyasa fiyatından anında gerçekleştirilmeye çalışılan emirdir.
6. Post Only (Sadece Ekle veya İptal): Emir defterine yalnızca piyasa yapıcı olarak eklenir; anında eşleşecek durumda ise tamamı iptal edilir. Bu emrin ana amacı, piyasa yapıcı olmaktan kaynaklanan komisyon avantajından yararlanmaktır.
7. FOK (Tamamla veya İptal - Fill or Kill): Müşteri tarafından emrin ya tamamının gerçekleşmesi ya da hiç gerçekleşmemesi istendiğinde kullanılır. Kısmi dolumlardan kaçınılmak istenildiği hallerde tercih edilir.
8. IOC (Anında veya İptal - Immediate or Cancel): Emir iletildiği anda karşılanabildiği miktar kadarıyla gerçekleşir. Karşılanamayan kısım deftere girmez, otomatik olarak iptal edilir.
9. OCO (Biri Diğerini İptal Eder - One Cancels the Other): Bir kâr al ve bir zarar durdur emrinin birlikte verildiği, birinin tetiklenmesiyle diğerinin otomatik iptal edildiği emirdir. Her iki emir için tetikleme fiyatı ve ardından limit veya piyasa emri belirlenir.

4.1.2. Emir Geçerlilik Süreleri

Emirler gerçekleşene kadar sistemde kayıtlı kalır; Paribu, ilan etmek kaydıyla emirler için bir geçerlilik süresi belirleyebilir.

Bu genel kuralın istisnası olarak, FOK, IOC ve Post Only emirleri anlık değerlendirilir; karşılanamayan kısımları otomatik iptal edilir ve sistemde bekleyen emir olarak tutulmaz. Koşullu Limit Emir ve Koşullu Piyasa Emri, tetikleme fiyatına ulaşılana kadar süresiz pasif bekler; tetiklendikten sonra oluşan emir kendi tipinin geçerlilik esaslarına tabi olur. OCO emrinde taraflardan biri gerçekleşince veya tetiklenince diğeri süre beklenmeksizin otomatik iptal edilir.

4.1.3. Emir Kabul Esasları

Müşteriler emirlerini yalnızca https://www.paribu.com/ uzantılı Paribu internet sitesi, mobil uygulaması veya API üzerinden iletebilir; belirlenen kanallar (telefon, fiziki form vb.) dışında herhangi bir kanal üzerinden emir iletimi kabul edilmez. İlk kez hesap açacak müşterilerde KYC sürecini ve MKK sicil işlemlerinin tamamlanmış olması gerekir.

Kabul edilen her emre bir emir numarası verilir, sistem tarafından zaman damgasıyla imzalanır ve geçerli emir, işlem ve öncelik kurallarına göre eşleştirilerek işleme dönüşür ya da emir defterine kaydedilir.

Her emre ilişkin aşağıdaki bilgiler kayıt altına alınır:

1. Emir veren ve eşleşen müşteri numaraları veya hesap numaraları,
2. İşleme konu kripto varlık,
3. Emir tipi,
4. Emir yönü (Alım/Satım),
5. Emir fiyatı,
6. Emir tetikleme fiyatı,
7. Emir miktarı,
8. Emrin alındığı tarih ve saat bilgisi,
9. Emrin gerçekleştiği tarih ve saat bilgisi,
10. Emrin geçerlilik süresi,
11. Emrin sıra numarası,
12. İşlem yapılacak para birimi veya parite.

4.1.4. Emirlerin Eşleştirilmesi

Emirler, Paribu sistemine entegre otomatik emir eşleştirme motoru tarafından fiyat ve zaman önceliği kurallarına göre, adil ve şeffaf biçimde eşleştirilir.

1. Aynı müşteriye veya irtibatlı hesaplara ait, birbirini karşılayacak alış-satış emirlerinin eşleşmesine karşı önlemler alınabilir; bu husus yapay hacmin önlenmesi amacıyla Fiyat Gözetim Birimi tarafından izlenir.

4.1.5. Emirlerin İptali

Müşteriler, henüz gerçekleşmemiş emirlerini iptal edebilir; kısmi gerçekleşmede yalnızca kalan kısım iptal edilir. Koşullu emirler tetiklenmeden önce iptal edilebilir.

FOK, IOC, Post Only, Koşullu Limit, Koşullu Piyasa ve OCO emirlerinin iptaline ilişkin özel esaslar, bu Politikanın 4.1.2 (Emir Geçerlilik Süreleri) maddesinde düzenlenmiştir.

4.1.6. Emir Durumu Bilgilendirmesi

Müşteriler, ilettikleri emirlerin durumu hakkında Paribu platformu üzerinden anlık olarak bilgilendirilir:

1. Açık: Eşleşme beklemektedir.
2. Başarılı: Emir tam olarak gerçekleşmiştir.
3. Kısmi Başarılı: Emrin bir kısmı gerçekleşmiştir.
4. Başarısız: Emir gerçekleştirilememiştir.
5. İptal Edildi: Emir iptal edilmiştir.

4.1.7. Emirlerin Değiştirilme ve İptal Edilme Esasları

Emir değiştirme akışı bulunmadığından, emrini değiştirmek isteyen müşteri mevcut emri iptal edip yeni emir verir. Paribu’dan kaynaklanmayan olağandışı durumlarda bekleyen veya gerçekleşen emirler değiştirilebilir ya da iptal edilebilir. Hatalı emirler, gerçekleşene kadar müşteri tarafından iptal edilebilir. Olağanüstü fiyat hareketi, teknik arıza veya ağ sorunu gibi hallerde işlemler geçici olarak durdurulabilir ve emirler askıya alınabilir.

4.1.8. Verilecek Emirlerde Uygulanacak Fiyat Adımları ve Listelenecek Kripto Varlıklarda Fiyat Gösterim Esasları

1. Fiyat Adımları: Emirlerde uygulanacak fiyat adımları varlık bazında ayrı ayrı belirlenir.
2. Fiyat Gösterimi: İlk kez listelenecek kripto varlıkların açılış fiyatının global piyasa fiyatlarıyla uyumlu oluşması için gerekli izleme çalışmaları yürütülür.

4.2. Piyasa Yapıcılık Faaliyetinde Bulunan Müşterilerin Alım - Satım Emirlerinin Alınması

Piyasa Yapıcılar, Paribu platformunda düzenli çift taraflı kotasyon sağlayarak fiyat oluşumuna ve piyasa derinliğine katkıda bulunan müşterilerdir. Kendilerinden aşağıdaki standartlara uyum beklenir:

1. Yalnızca gerçek işlem amacıyla emir iletmelidir, herhangi bir piyasa bozucu faaliyet kesin olarak yasaktır. Piyasa Yapıcılara yönelik teknik limitler (minimum kalış süresi, iptal oranı, emir sıklığı vb.) üst yönetim kararıyla belirlenir; uyum düzenli izlenir ve Yönetim Kurulu’na raporlanır.
2. Piyasa Yapıcılar, yazılı anlaşmalarla belirlenen spread, derinlik ve aktiflik kriterlerini karşılamakla yükümlüdür; performans düzenli izlenir ve gerekli önlem/yaptırımlar belirlenir.

4.3. Likidite Sağlayıcılık Faaliyetinde Bulunan Müşterilerin Alım - Satım Emirlerinin Alınması

Likidite Sağlayıcılar, düzenli emir ileterek ve yüksek frekanslı stratejilerle piyasaya derinlik ve süreklilik kazandıran müşterilerdir.

1. Emirlerini piyasa bozucu faaliyete konu olmayacak ve gerçek alım-satım amacıyla iletmekle yükümlüdürler; emir davranışları Fiyat Gözetim Birimi tarafından izlenir.
2. Teknik limitler üst yönetim kararıyla belirlenir; uyum düzenli izlenir ve Yönetim Kurulu’na raporlanır.
3. Likidite Sağlayıcılar, yazılı anlaşmalarla belirlenen spread, derinlik ve aktiflik kriterlerini karşılamakla yükümlüdür; performans düzenli izlenir ve gerekli önlem/yaptırımlar belirlenir.

1. Amaç

Bu Politika, Paribu Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. (“Paribu”) müşterilerinin kripto varlık alım-satım işlemlerine ilişkin emirlerinin alınması, eşleştirilmesi, gerçekleştirilmesi ve kayıt altına alınması süreçlerinin güvenilir, şeffaf, etkin, istikrarlı, adil, dürüst ve rekabetçi bir şekilde gerçekleşmesinin sağlanması ve piyasa bozucu nitelikteki eylem ve işlemlerin tespit edilmesi, önlenmesi ve tekrarlanmamasını sağlayacak esasların belirlenmesi amacıyla hazırlanmıştır.

2. Kapsam ve Dayanak

Bu Politika, Paribu platformundaki tüm müşteri emirlerini kapsar; 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu, III-35/B.1 ve III-35/B.2 sayılı Tebliğler, VII-128.10 sayılı Bilgi Sistemleri Tebliği ile SPK düzenlemeleri ve Paribu etik ilkeleri esas alınarak hazırlanmıştır.

3. Tanımlar

• Paribu: Paribu Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş.’yi ifade eder.
• Müşteri: Paribu’nun hizmet sunduğu tüm gerçek ve tüzel kişileri ile tüzel kişiliği olmayan teşekkülleri ifade eder.
• Cüzdan: Kripto varlıkların transfer edilebilmesini ve bu varlıkların ya da bu varlıklara ilişkin özel ve açık anahtarların depolanmasını sağlayan yazılım, donanım veya uygulamaları ifade eder.
• Transfer: Kripto varlıkların dağıtık defter teknolojisi üzerinden başka cüzdanlara aktarılmasını ifade eder.
• API: Uygulama Programlama Arayüzü’nü (Application Programming Interface) ifade eder.
• KYC: Müşterini Tanı (Know Your Customer) sürecini ifade eder.
• MKK: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.’yi ifade eder.
• Kanun: 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nu ifade eder.
• SPK: Sermaye Piyasası Kurulu’nu ifade eder.
• Fiyat Gözetim Birimi: Platform nezdinde listelenen ve fiyatı Türkiye’de oluşan varlıklara ilişkin makul ve ekonomik bir gerekçeyle açıklanamayan işlemleri ve davranışları inceleyen ve piyasa bozucu eylem ve işlemleri tespit etmekle görevli Risk Yönetim Sistemi birimini ifade eder.
• III-35/B.1 sayılı Tebliğ: Kripto Varlık Hizmet Sağlayıcıların Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliğ’i ifade eder.
• III-35/B.2 sayılı Tebliğ: Kripto Varlık Hizmet Sağlayıcıların Çalışma Usul ve Esasları ile Sermaye Yeterliliği Hakkında Tebliğ’i ifade eder.

4. Genel Esaslar

4.1. Müşteri Alım - Satım Emirlerinin Alınması

Paribu, müşteri emirlerini Çerçeve Sözleşme’de belirtilen esaslar kapsamında, müşterinin fiyat, maliyet, hız, gerçekleşme olasılığı, takas, büyüklük, saklama ve benzeri hususlardaki tercihlerini göz önüne alarak müşteri için mümkün olan en iyi sonucu verecek şekilde emirleri yerine getirmekle yükümlüdür.

4.1.1. Emir Tipleri

Paribu platformu üzerinden yalnızca aşağıda belirtilen emir tipleri kabul edilmektedir:

1. Alım Emri: Kripto varlık satın almak için verilen emirdir.
2. Satım Emri: Kripto varlık satmak için verilen emirdir.
3. Transfer Emri: Kripto varlığın başka bir cüzdana aktarılması için verilen emirdir.

Alım ve satım emir türleri için aşağıdaki alt türler uygulanır:

1. Piyasa Emri: Müşteri tarafından iletilen emir, o anki piyasada geçerli olan fiyatlardan anında gerçekleştirilmeye çalışılır. Emirde fiyat belirtilmez; önceliğin hız olduğu emir tipidir. Bu emirler, yalnızca müşteri tarafından miktar belirtilerek oluşturulabilir. Emir tutarına bağlı olarak işlem tek bir fiyattan değil, farklı fiyat seviyelerinden kademeli olarak gerçekleşebilir.
2. Kolay Al - Kolay Sat Emri: Emrin, Paribu ya da yetkili piyasa yapıcının kendi cüzdanından piyasa fiyatı üzerinden karşılandığı emirdir.
3. Limit Emri: Müşterinin fiyat ve miktar belirleyerek oluşturduğu emirdir. Limit emirler yalnızca belirlenen fiyat seviyesinden veya daha avantajlı bir fiyattan gerçekleşir.
4. Koşullu Limit Emir (Stop-Limit): Müşteri tarafından iki fiyat seviyesi belirlenir: tetikleme fiyatı ve limit fiyatı. Belirlenen tetikleme fiyatına ulaşıldığında, belirlenen limit fiyattan otomatik olarak oluşan ve normal limit emri gibi işlem gören emirdir.
5. Koşullu Piyasa Emri (Stop-Piyasa): Müşteri tarafından bir tetikleme fiyatı belirlenir. Belirlenen tetikleme fiyatına ulaşıldığında o anki piyasa fiyatından anında gerçekleştirilmeye çalışılan emirdir.
6. Post Only (Sadece Ekle veya İptal): Emir defterine yalnızca piyasa yapıcı olarak eklenir; anında eşleşecek durumda ise tamamı iptal edilir. Bu emrin ana amacı, piyasa yapıcı olmaktan kaynaklanan komisyon avantajından yararlanmaktır.
7. FOK (Tamamla veya İptal - Fill or Kill): Müşteri tarafından emrin ya tamamının gerçekleşmesi ya da hiç gerçekleşmemesi istendiğinde kullanılır. Kısmi dolumlardan kaçınılmak istenildiği hallerde tercih edilir.
8. IOC (Anında veya İptal - Immediate or Cancel): Emir iletildiği anda karşılanabildiği miktar kadarıyla gerçekleşir. Karşılanamayan kısım deftere girmez, otomatik olarak iptal edilir.
9. OCO (Biri Diğerini İptal Eder - One Cancels the Other): Bir kâr al ve bir zarar durdur emrinin birlikte verildiği, birinin tetiklenmesiyle diğerinin otomatik iptal edildiği emirdir. Her iki emir için tetikleme fiyatı ve ardından limit veya piyasa emri belirlenir.

4.1.2. Emir Geçerlilik Süreleri

Emirler gerçekleşene kadar sistemde kayıtlı kalır; Paribu, ilan etmek kaydıyla emirler için bir geçerlilik süresi belirleyebilir.

Bu genel kuralın istisnası olarak, FOK, IOC ve Post Only emirleri anlık değerlendirilir; karşılanamayan kısımları otomatik iptal edilir ve sistemde bekleyen emir olarak tutulmaz. Koşullu Limit Emir ve Koşullu Piyasa Emri, tetikleme fiyatına ulaşılana kadar süresiz pasif bekler; tetiklendikten sonra oluşan emir kendi tipinin geçerlilik esaslarına tabi olur. OCO emrinde taraflardan biri gerçekleşince veya tetiklenince diğeri süre beklenmeksizin otomatik iptal edilir.

4.1.3. Emir Kabul Esasları

Müşteriler emirlerini yalnızca https://www.paribu.com/ uzantılı Paribu internet sitesi, mobil uygulaması veya API üzerinden iletebilir; belirlenen kanallar (telefon, fiziki form vb.) dışında herhangi bir kanal üzerinden emir iletimi kabul edilmez. İlk kez hesap açacak müşterilerde KYC sürecini ve MKK sicil işlemlerinin tamamlanmış olması gerekir.

Kabul edilen her emre bir emir numarası verilir, sistem tarafından zaman damgasıyla imzalanır ve geçerli emir, işlem ve öncelik kurallarına göre eşleştirilerek işleme dönüşür ya da emir defterine kaydedilir.

Her emre ilişkin aşağıdaki bilgiler kayıt altına alınır:

1. Emir veren ve eşleşen müşteri numaraları veya hesap numaraları,
2. İşleme konu kripto varlık,
3. Emir tipi,
4. Emir yönü (Alım/Satım),
5. Emir fiyatı,
6. Emir tetikleme fiyatı,
7. Emir miktarı,
8. Emrin alındığı tarih ve saat bilgisi,
9. Emrin gerçekleştiği tarih ve saat bilgisi,
10. Emrin geçerlilik süresi,
11. Emrin sıra numarası,
12. İşlem yapılacak para birimi veya parite.

4.1.4. Emirlerin Eşleştirilmesi

Emirler, Paribu sistemine entegre otomatik emir eşleştirme motoru tarafından fiyat ve zaman önceliği kurallarına göre, adil ve şeffaf biçimde eşleştirilir.

1. Aynı müşteriye veya irtibatlı hesaplara ait, birbirini karşılayacak alış-satış emirlerinin eşleşmesine karşı önlemler alınabilir; bu husus yapay hacmin önlenmesi amacıyla Fiyat Gözetim Birimi tarafından izlenir.

4.1.5. Emirlerin İptali

Müşteriler, henüz gerçekleşmemiş emirlerini iptal edebilir; kısmi gerçekleşmede yalnızca kalan kısım iptal edilir. Koşullu emirler tetiklenmeden önce iptal edilebilir.

FOK, IOC, Post Only, Koşullu Limit, Koşullu Piyasa ve OCO emirlerinin iptaline ilişkin özel esaslar, bu Politikanın 4.1.2 (Emir Geçerlilik Süreleri) maddesinde düzenlenmiştir.

4.1.6. Emir Durumu Bilgilendirmesi

Müşteriler, ilettikleri emirlerin durumu hakkında Paribu platformu üzerinden anlık olarak bilgilendirilir:

1. Açık: Eşleşme beklemektedir.
2. Başarılı: Emir tam olarak gerçekleşmiştir.
3. Kısmi Başarılı: Emrin bir kısmı gerçekleşmiştir.
4. Başarısız: Emir gerçekleştirilememiştir.
5. İptal Edildi: Emir iptal edilmiştir.

4.1.7. Emirlerin Değiştirilme ve İptal Edilme Esasları

Emir değiştirme akışı bulunmadığından, emrini değiştirmek isteyen müşteri mevcut emri iptal edip yeni emir verir. Paribu’dan kaynaklanmayan olağandışı durumlarda bekleyen veya gerçekleşen emirler değiştirilebilir ya da iptal edilebilir. Hatalı emirler, gerçekleşene kadar müşteri tarafından iptal edilebilir. Olağanüstü fiyat hareketi, teknik arıza veya ağ sorunu gibi hallerde işlemler geçici olarak durdurulabilir ve emirler askıya alınabilir.

4.1.8. Verilecek Emirlerde Uygulanacak Fiyat Adımları ve Listelenecek Kripto Varlıklarda Fiyat Gösterim Esasları

1. Fiyat Adımları: Emirlerde uygulanacak fiyat adımları varlık bazında ayrı ayrı belirlenir.
2. Fiyat Gösterimi: İlk kez listelenecek kripto varlıkların açılış fiyatının global piyasa fiyatlarıyla uyumlu oluşması için gerekli izleme çalışmaları yürütülür.

4.2. Piyasa Yapıcılık Faaliyetinde Bulunan Müşterilerin Alım - Satım Emirlerinin Alınması

Piyasa Yapıcılar, Paribu platformunda düzenli çift taraflı kotasyon sağlayarak fiyat oluşumuna ve piyasa derinliğine katkıda bulunan müşterilerdir. Kendilerinden aşağıdaki standartlara uyum beklenir:

1. Yalnızca gerçek işlem amacıyla emir iletmelidir, herhangi bir piyasa bozucu faaliyet kesin olarak yasaktır. Piyasa Yapıcılara yönelik teknik limitler (minimum kalış süresi, iptal oranı, emir sıklığı vb.) üst yönetim kararıyla belirlenir; uyum düzenli izlenir ve Yönetim Kurulu’na raporlanır.
2. Piyasa Yapıcılar, yazılı anlaşmalarla belirlenen spread, derinlik ve aktiflik kriterlerini karşılamakla yükümlüdür; performans düzenli izlenir ve gerekli önlem/yaptırımlar belirlenir.

4.3. Likidite Sağlayıcılık Faaliyetinde Bulunan Müşterilerin Alım - Satım Emirlerinin Alınması

Likidite Sağlayıcılar, düzenli emir ileterek ve yüksek frekanslı stratejilerle piyasaya derinlik ve süreklilik kazandıran müşterilerdir.

1. Emirlerini piyasa bozucu faaliyete konu olmayacak ve gerçek alım-satım amacıyla iletmekle yükümlüdürler; emir davranışları Fiyat Gözetim Birimi tarafından izlenir.
2. Teknik limitler üst yönetim kararıyla belirlenir; uyum düzenli izlenir ve Yönetim Kurulu’na raporlanır.
3. Likidite Sağlayıcılar, yazılı anlaşmalarla belirlenen spread, derinlik ve aktiflik kriterlerini karşılamakla yükümlüdür; performans düzenli izlenir ve gerekli önlem/yaptırımlar belirlenir.